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【時報-台北電】據華爾街日報周二報導，最新統計顯示，歐元區投資人在去年最後一季對海外債券的投資轉買為賣，此為4年來首見賣超，此舉可望推升歐元，但可能為美國債市帶來衝擊。

　受到美國新總統川普關切美元過強與市場憂心美國將走貿易保護主義的回頭路影響，歐元短線走強，周二亞洲匯市最高一度漲到1.0776美元，創2個月最高。

　據歐洲央行（ECB）最新數據顯示，在去年9月至11月間，歐洲投資人共賣超159.9億歐元（約171億美元）的外國債券，前次出現債券賣超是在2012年8月。

　歐洲央行實行購債計畫和負利率政策，將歐元區的殖利率壓低至歷史低點，促使歐洲投資人將資金轉進海外債市，追求較高的報酬率。

　然而受到「通膨升溫交易」（reflation trade）影響，過去6個月來歐元區投資人開始出售債券，此舉推高歐元區的債券殖利率。

　分析師表示，就算投資人出脫的是歐元區債券，殖利率回升讓歐洲公債的吸引力增加，激勵部分歐洲投資人將資金留在當地市場。

　若投資人持續拋售海外公債，可能衝擊美國債市，因為歐洲為美國公債的主要買家之一。再者，歐洲投資人減持外國債券可望提振歐元匯價，因為投資人不再出售歐元購買以外國貨幣計價的公債。

　據美國財政部數據，歐元區為美國公債的第3大持有人，僅次於日本和中國。

　Pantheon Macroeconomics經濟學家維斯特森（Claus Vistesen）表示：「歐元區一直是全球流動性的主要來源，但自去年第下半年開始，隨著通膨和利率預期上揚，情況開始逆轉。」

　德國10年期公債殖利率在去年7月降至歷史低點的負0.19％，上周回升至0.38％的近期波段高點，殖利率回升讓部分投資人將資金留在本國。

　買賣公債的資金流動是外匯波動的主要推手，當歐洲投資人想增加外國債券投資，必須出售歐元來取得外國資產。維斯特森指出：「若資金頓時停止流出，歐元將大幅走高。」 （新聞來源：工商時報─顏嘉南／綜合外電報導）